주가순자산비율 PBR 의 모든 것!

주가순자산비율(PBR)의 모든 것!

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안녕하세요, 주식투자를 사랑하는 여러분! 😊 오늘은 주가순자산비율(PBR)에 대해 이야기해볼게요. PBR이 무엇인지, 어떻게 계산하는지, 그리고 투자에 어떻게 활용할 수 있는지 다 함께 알아보아요!

PBR이란?

PBR은 주가를 주당순자산가치(BPS)로 나눈 값이에요. 즉, 주가가 1주당 순자산의 몇 배로 거래되고 있는지를 나타내는 지표랍니다. 영어로는 Price to Book-value Ratio라고 하고, 우리나라와 일본에서는 PBR, 중국에서는 市净率, 영어권에서는 P/B로 축약해서 사용해요.

출처 증권플러스

PBR 계산 방법

PBR을 계산하는 방법은 간단해요. 주가를 주당순자산가치(BPS)로 나누면 돼요. 또는 시가총액을 순자산으로 나눠서 계산할 수도 있답니다. PER과 함께 사용하면 주가의 상대적 수준을 더 잘 파악할 수 있어요.

 

PBR의 활용

PBR은 주가의 상대적 수준을 평가하는 데 유용해요. 주가가 순자산 대비 얼마나 높은지, 낮은지를 판단할 수 있죠. 일반적으로 PBR이 1 미만이면 주가가 장부가치보다 낮다는 뜻이에요. 하지만 PBR이 낮다고 무조건 저평가된 건 아니에요. 기업의 자산은 정확히 측정하기 어렵고, 부채를 반영하지 않기 때문이에요.

출처 연합뉴스

투자 대가들의 조언

- 데이비드 드레먼: PER 다음으로 PBR이 효과적인 지표라고 해요.

- 문병로 교수: 한국에서는 PBR이 PER보다 더 효과적이라고 해요. 한국 기업들의 재무제표 신뢰도가 낮아서래요.

- 유진 파마 교수: 낮은 PBR의 회사가 시장 평균 수익률을 상회할 확률이 높다고 주장했어요.

 

주의사항

PBR이 낮다고 무조건 좋은 건 아니에요. 기업의 자산을 정확히 측정할 수 없고, 부채를 반영하지 않기 때문에 주의가 필요해요. 또한 PBR이 1 미만인 기업은 내부에 문제가 있을 가능성이 높아요. 이런 기업을 덥석 매수하면 Value Trap에 빠질 수 있답니다.

 

실전 예시

대한민국 주식시장에서 PER과 PBR이 낮은 저평가된 기업만 반복해서 매매한 "저PER + 저PBR 퀀트 전략"으로 과거 13년간 연평균 20% 이상의 수익률이 나왔대요. 하지만 개별 종목에서는 PBR이 낮다고 무조건 좋은 건 아니니까 주의하세요!

결론

PBR은 주식투자에서 중요한 지표에요. 하지만 PER과 함께 사용하고, 다양한 지표를 종합적으로 판단하는 것이 중요해요. 여러분도 PBR을 잘 활용해서 성공적인 투자 하시길 바랄게요!

 

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